Український соняшник виглядає недооціненим на 20-30$

КУКУРУДЗА
В Україні зібрано 2 млн т кукурудзи проти 7.7 млн т торік. Дощі внесли додаткову затримку у збиральну кампанію, посиливши відставання, спричинене пізнішим розвитком культури через кліматичні особливості поточного сезону.
За останній тиждень на ринок вийшла значна пропозиція кукурудзи від агрохолдингів, які були змушені реалізувати зерно через неможливість експортувати сою та ріпак без сплати мита. Оціночний обсяг пропозиції становив 250–300 тис. т, більшість з яких продано у напрямку морських портів із поставкою переважно в листопаді.
У напрямку портів кукурудза минулого тижня торгувалася в діапазоні 206-211$ DAP, залежно від термінів поставки. За швидку поставку до 15.10.25 трейдери готові платити премію до +5$ відносно листопадових цін.
Спотовий індекс ціни кукурудзи з поставкою протягом 30 днів знизився на 5$ відносно п’ятниці минулого тижня – до 205$.
На західному кордоні ліквідність покупців поступово знижується через насичення ринку ЄС власною кукурудзою нового врожаю.
Українські виробники-експортери за минулий тиждень продали близько 100 тис. т кукурудзи в напрямку Італії з відвантаженням жовтень–листопад за ціною 186-187€ FCA (євровагон, угорський кордон).

ПШЕНИЦЯ
Із загального вересневого експорту 2.9 млн т, експорт пшениці склав 1.8 млн т. Україна збільшила відвантаження пшениці у вересні на ринок Єгипту – до 700 тис. т проти 107 тис. т минулого року, Індонезії – 417 тис. т (390 тис. т). Решта основних напрямків експорту у вересні: Алжир – 175 тис. т, В’єтнам – 126 тис. т, Ємен – 117 тис. т, Туніс – 101 тис. т. В той же час Україна втратила ринок збуту у вересні в напрямку Таїланду, куди не було відвантажено жодної тонни проти минулого року 277 тис. т.
Спостерігається відновлення попиту на пшеницю. Ціни на продовольчу та фуражну якість торгувалися в діапазоні 220-224$ та 206-210$ відповідно. Спотовий індекс ціни продовольчої пшениці (11.5 білок) з поставкою протягом 30 днів піднявся на 1$ відносно п’ятниці минулого тижня – до 220$. Індекс фуражної пшениці також зріс на 1$ – до 207$.

СОНЯШНИК
В Україні зібрано 5.5 млн т соняшнику проти 8 млн т минулого року. Заводи наразі забезпечені сировиною до кінця жовтня – першої декади листопада. Агровиробники реалізували близько 1.5 млн т соняшнику, що не є достатнім з огляду на можливу зміну планів продажів виробниками після затвердження механізму звільнення їх від мита при експорті ріпаку та сої. Виробники зосереджені на виконанні раніше укладених контрактів, тоді як контрактація нових обсягів сповільнилася через зниження закупівельних цін з боку переробників, які таким чином намагаються покращити маржинальність переробки.
Світові ціни на соняшникову олію за останній тиждень зросли на 40$, тоді як в Україні переробники знизили закупівельні ціни на 6-10$ з ПДВ. Такий розрив створює дисбаланс між внутрішнім і зовнішнім ринком, через що український соняшник виглядає недооціненим на 20-30$.
Спотовий індекс ціни соняшнику з поставкою протягом 30 днів знизився на 6$ з ПДВ – до 680$ з ПДВ. Це ціна за базову якість 8/3/48, скоригована з урахуванням вартості транспортування від заводу до базису СРТ Одеса.

РІПАК
Експорт ріпаку у вересні був утричі нижчим за показник минулого року. Попри зростання експорту ріпакової олії до 109 тис. т проти 39 тис. т торік, це не компенсувало виробникам втрати потенційної виручки від експорту насіння. У результаті це вплинуло на зміну структури продажів агропродукції. Останніми тижнями виробники віддавали перевагу альтернативним культурам – соняшнику та кукурудзі.
На фоні очікуваного відновлення безмитного експорту ріпаку для виробників внутрішні ціни зросли на 10–15$ з ПДВ порівняно з минулим тижнем, залежно від якості. Це яскраво демонструє, наскільки сильно відкритий ринок впливає на цінову динаміку.
Спотовий індекс ціни ріпаку з поставкою протягом 30 днів піднявся на 9$ з ПДВ відносно п’ятниці минулого тижня – до 590$. Це ціна за базову якість 8/2/48, не-ГМО, скоригована з урахуванням вартості транспортування від заводу до базису СРТ Одеса.
Водночас закупівельні ціни переробників залишаються на 30-40$ з ПДВ нижчими за потенційні експортні рівні у випадку безмитного продажу виробником.

СОЯ
Експорт сої у вересні був більш ніж утричі нижчим за минулорічний рівень. Водночас експорт соєвої олії зріс до 34 тис. т проти 15 тис. т у вересні минулого року, що частково компенсувало зниження поставок сировини.
Спотовий індекс ціни сої ГМО з поставкою на експорт протягом 30 днів знизився на 3$ без ПДВ відносно п’ятниці минулого тижня – до 396$. Це ціна за базову експортну якість ГМО сої на умовах СРТ Одеса.
Спотовий індекс ціни сої ГМО для переробки з поставкою протягом 30 днів залишився без змін на рівні 436$ з ПДВ.

SPIKE BROKERS